2023年3月14日漢鐘精機（002158）發布公告稱公司于2023年3月7日組織現場參觀活動，淳厚基金、明智資產、國泰投信、野村投信、嘉源投資、統一投信、浙商證券、太平養老保險、興業證券、工銀瑞信基金、國泰君安證券、諾安基金、國泰證券、GWT Investment參與。

具體內容如下：

問：基本情況介紹

(資料圖片僅供參考)

答：根據公司披露的業績快報內容，2022 年營業收入 32.64 億元，同比增長 9.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤 6.41 億元，同比增長 31.66%。

問：產品情況

答：公司主營業務分為壓縮機（組）和真空泵兩大板塊，壓縮機（組）又分制冷和空壓兩大產品。

（—）制冷產品

1、制冷產品主要分為商用中央空調用壓縮機、冷凍冷藏壓縮機、熱泵壓縮機。

2、中央空調與冷凍冷藏設備伴隨各區域城市化的推動進程，雖有起伏但總體仍呈現成長的態勢。隨著本公司離心制冷壓縮機的系列化不斷完善，離心式制冷壓縮機的份額將逐步成長。

3、中央空調用壓縮機受商業地產、公共建筑（如地鐵、醫院、體育場館、圖書館等）基建投入的影響較大，不涉及家用領域。

4、在冷凍冷藏領域公司壓縮機應用更加廣泛，可應用于農產品保鮮、漁船速凍、食品速凍隧道等行業，不涉及冷柜、冰箱等小型使用場景。從整體行業需求觀察，冷凍冷藏壓縮機的市場增長速度會高于中央空調。

5、熱泵壓縮機產品，主要可用于提供熱水、蒸汽、烘干等領域。多用于像民用集中供暖、工業用鍋爐替代等相對大型項目，不涉及家用戶式使用的熱泵。目前公司熱泵產品主要以國內市場為主。

（二）空壓產品 1、公司空氣壓縮機產品主要用于工程機械等氣源動力行業，下游業務領域廣泛。如醫藥、化工、電子、激光切割、制氧制氮、公路養護注入、煤礦機械的地下輸送等。

2、公司空氣壓縮機產品與工業、制造業景氣程度息息相關，受市場大環境暖影響，目前空壓產品已呈現暖跡象。

3、在傳統的有油空壓機市場外，公司去年開始著重推廣無油空壓機的高端應用市場。目前整體國產品牌在無油空壓市場占比還較低，未來有較大的替代進口市場的空間

（三）真空產品

1、 公司真空產品目前用于光伏和半導體行業，其中光伏行業主要在拉晶和電池片環節，拉晶環節占比較多，其次是電池片環節。

2、 從市場環境判斷，今年在電池片環節，特別是 TOPCon 工藝的成長速度會高于拉晶環節。 3、 用于電池片行業的真空泵相比用于拉晶的泵，在細節處理和維保周期等部分會有所不同。目前而言，由于不同技術路線的電池片，其工藝制程也有一定的差異，每 GW 需求對應的真空泵數量會有所差異，整體上，對應真空泵的價值量相差不會特別大。光伏客戶有晶盛、隆基、捷佳、高景、雙良、晶科、晶澳等。

4、 在半導體行業，公司與國內部分機臺商、晶圓廠都已有合作，目前有一定的小批量出貨。客戶一般根據自身需求選擇直接購買或搭配機臺商采購。

5、 公司半導體真空泵在清潔、中度嚴苛、嚴苛制程都有在推廣使用，具體運用于 LL、去膠、刻蝕、PVD、CVD 等制程。目前多用于相對潔凈的制程。

6、 真空泵產品的主要競爭對手為 tlas、Ebara、LOT、Kashiyama 等。

7、 公司在南京、廣州、濟南、重慶、寧夏設有分公司，同時在其他不同各地設有維修據點，以完善服務網絡，使得客戶的維修保養可以更方便、更快捷。

8、 由于真空泵在光伏電池片環節、半導體的中度和重度嚴苛制程抽取的是粉塵或氣體等介質，所涉及的維修保養頻率相對比較高。

9、 公司半導體真空泵為螺桿泵，與爪式泵在不同工藝制程中各有優劣。

問：其他情況

答：1、 公司氫能源用空壓泵目前還在研發、驗證階段。

2、 公司零件及維修收入目前還是以制冷壓縮機產品為主，隨著真空泵產品市場保有量的增加以及部分設備開始過保，未來零件及維修業務有望進一步增長。

3、 公司將根據市場狀況及接單情況來調節各產品產能。

漢鐘精機（002158）主營業務：從事螺桿式壓縮機應用技術的研制開發、生產銷售及售后服務。

漢鐘精機2022三季報顯示，公司主營收入23.36億元，同比上升6.54%；歸母凈利潤4.74億元，同比上升30.33%；扣非凈利潤4.35億元，同比上升27.1%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入9.66億元，同比上升11.84%；單季度歸母凈利潤2.28億元，同比上升37.69%；單季度扣非凈利潤2.16億元，同比上升40.74%；負債率45.81%，投資收益3311.61萬元，財務費用-3943.1萬元，毛利率35.87%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1478.11萬，融資余額增加；融券凈流入58.62萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，漢鐘精機（002158）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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