橫店集團東磁股份有限公司   向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金使用可行性分析報告

證券代碼：002056                    證券簡稱：橫店東磁

(資料圖片)

       橫店集團東磁股份有限公司

   向不特定對象發行可轉換公司債券

     募集資金使用可行性分析報告

               二〇二三年五月

橫店集團東磁股份有限公司                       向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金使用可行性分析報告

                                         目 錄

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            第一節 本次募集資金使用計劃

     橫店集團東磁股份有限公司（以下簡稱“公司”）本次向不特定對象發行可

轉換公司債券（以下簡稱“可轉債”）擬募集資金總額不超過人民幣 320,000.00

萬元（含 320,000.00 萬元），募集資金總額扣除發行費用后用于以下項目：

                                                  單位：萬元

序

            項目名稱                 投資總額          擬投入募集資金

號

     年產 12GW 新型高效電池片智能制

     造“未來工廠”項目

     年產 10GW 光伏組件一期 5GW 生產

     線項目

            合計                    535,246.00      320,000.00

     在本次發行可轉債募集資金到位之前，公司將根據募集資金投資項目實施進

度的實際情況通過自有或自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關法律、

法規規定的程序予以置換。如本次發行實際募集資金（扣除發行費用后）少于擬

投入本次募集資金總額，公司董事會將根據募集資金用途的重要性和緊迫性安排

募集資金的具體使用，不足部分將以自有資金或自籌方式解決。在不改變本次募

集資金投資項目的前提下，公司董事會可根據項目實際需求，對上述項目的募集

資金投入順序和金額進行適當調整。

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     第二節 本次募集資金投資項目的必要性分析

  一、全球光伏行業發展前景廣闊

  隨著全球性能源結構性短缺、環境污染和氣候變暖問題日益突出，積極推進

能源革命，大力發展清潔能源，加快新能源推廣應用，已成為各國培育新的經濟

增長點和實現可持續發展的重大戰略選擇。光伏發電作為清潔能源的重要組成部

分，受益于效率的快速提升和成本的持續下降以及光伏資源分布的廣泛性，將逐

步成為越來越多的國家最有競爭力的電源形式之一，預計未來幾年全球市場的光

伏裝機量仍將保持較高速增長。

  根據中國光伏行業協會（CPIA）統計，2022 年全球光伏新增裝機 230GW，

國內光伏新增并網容量為 33.65GW，同比增長 154.8%。全球及國內光伏市場保

持高速增長的態勢。

  目前，我國光伏產業在規?；圃?、產業化技術水平、應用市場拓展、產業

體系建設等方面均位居世界前列，海外市場也成為我國光伏企業重要布局領域。

我國光伏組件出口量達到 50.9GW，同比增長 37%。

  隨著光伏發電經濟性的持續提升，在多國“碳中和”目標、清潔能源轉型及

綠色復蘇的推動下，光伏終端裝機市場未來需求持續旺盛，光伏行業發展前景廣

闊。根據國際能源署（IEA）發布的《2022 年世界能源展望》，預計到 2030 年全

球光伏新增裝機將達到 650GW，較 2022 年新增裝機規模增幅接近 200%。全球

光伏裝機的旺盛需求背景下，公司亟需抓住行業增長的歷史性機遇，提升產能規

模。

  二、光伏產品技術升級趨勢愈發明顯

  目前 PERC 產品系光伏行業的主流產品，但由于已接近 PERC 電池商業化量

產極限效率，未來的效率提升面臨明顯瓶頸。由于 N 型硅片具有較高的少數載

流子壽命和較低的效率衰減，相對 P 型硅片制備的電池片而言轉換效率更容易

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得到提升。目前 N 型電池技術已取得突破，逐漸步入量產階段，其市場份額逐漸

擴大。N 型電池片技術主要包括 TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸）和 HJT（異質

結），TOPCon 技術已于 2022 年開始步入規?；慨a階段。受益于設備投資成本

的下降以及 N 型硅片制備技術的進步，N 型 TOPCon 電池在組件端和系統端逐

漸表現出經濟性，在 N 型電池技術中產業化發展相對迅速。

  公司本次募投項目規劃 12GW 的 N 型高效電池片、5GW 的 N 型光伏組件

產能目標，符合光伏行業的技術發展方向，系公司布局行業新技術，順應未來高

效組件趨勢的重要舉措，有利于公司產品技術的優化升級，保持并進一步增強公

司的核心競爭力。

  三、擴張先進產能，提升公司影響力

  最近三年，公司光伏業務收入分別為 346,809.35 萬元、649,947.25 萬元和

司現有光伏產品產能已實現滿負荷生產。隨著公司全球化布局的進一步推進，公

司現有產能已無法滿足未來市場需求，亟需擴張先進產能。

  光伏產業的中上游制造領域和下游電站投資建設領域，均是資本密集型領域。

與其他制造行業相似，規?；a是降低成本的必要手段，而規模化意味著需要

大量資金投入用于購買設備和其他固定資產；同時，光伏行業屬于新興行業，技

術更新速度較快，新技術、新工藝不斷涌現并實現技術替代，行業領先企業需要

持續進行大量的研發投入，并通過不斷進行設備升級、改造和更新，淘汰落后產

能以建立和鞏固技術、成本、規模優勢。

  公司本次募投項目的實施，一方面將有助于公司提高產能規模，進一步強化

規模效應，提高盈利水平；另一方面將推動公司進行技術升級，擴充先進產能，

增強公司的市場競爭力。

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      第三節 本次募集資金投資項目的可行性分析

   一、旺盛的市場需求和卓越的品質以及品牌優勢，有利于保障本次募投項目

產能消化

   如前所述，全球光伏產業發展前景廣闊，增長空間大，光伏組件和電池作為

光伏產業鏈的核心環節，未來的市場需求將繼續保持較高速增長態勢，為公司本

次募投項目新增產能消化提供良好的市場基礎。

品品質得到全球市場的廣泛認可，公司通過了 ISO9001、ISO14001、IATF16949、

OHSAS18001、IECQ-QC080000 等管理體系認證。憑借領先的產品質量和產品性

能，公司光伏產品得到了 TüV SüD、EUPD Research、PV Evolution Labs 等第三

方國際權威機構的認可。公司是全球首批獲得低碳認證的光伏組件制 造企業，

續五年位列彭博新能源財經“全球一級太陽能組件制造商”，2021 年和 2022 年

獲 PV Evolution Labs“全球組件最佳表現制造商”，全球太陽能產業 Altman-Z 評

分 TOP3。2022 年公司新一代的“智能組件”，順利通過 IEC 61730-1:2016、IEC

組件”認證證書。

   公司已先后在海外設立了多個營銷基地，并建立起本地化的營銷團隊，為客

戶提供高品質的本地化市場營銷、物流倉儲和技術服務。公司通過差異化的黑組

件產品和技術創新在歐洲市場已獲得較高的市場認可度，未來隨著歐洲光伏戶用

市場的增長有望實現進一步的出貨量增長以及較高的產品溢價；同時，中國、日

韓、澳洲、印度、拉美等市場的出貨量也在持續增加，市場布局的多點開花，有

助力公司進一步提升市占率。

   綜上，隨著全球光伏市場需求的快速增長，以及公司產品市場份額的逐步提

升，預計本次募投項目新增產能的消化不存在較大障礙。

   二、公司雄厚的技術研發實力和成熟的產品技術，為本次募投項目的建設提

供技術保障

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  公司長期高度重視技術研發和工藝創新工作。公司建立了國家級企業博士后

工作站、國家企業技術中心、省級重點企業研究院、省級院士專家工作站等多個

創新平臺，匯集數千名研發技術人員，建立了以客戶需求為核心，以前瞻性新興

產業和產品為重點的研發體系。同時與中科院寧波材料所、清華大學、浙江大學、

電子科技大學、浙師大等高等院所加強了產學研合作和技術交流，先后有多項技

術與產品處于行業領先地位。截至目前，公司已申請多項光伏產品相關專利，其

中用于晶體硅太陽能電池抗 LID 和 PID 的 PECVD 鍍膜和燒結工藝、一種雙面

PERC 太陽能電池結構及其制備工藝分別獲得第二十一屆和二十三屆 優秀中國

優秀專利獎。

  公司注重光伏產品的技術研發和產品創新，核心技術團隊成員有超過 10 年

的鈍化接觸技術和組件高可靠性研究經驗，推出了高效抗 PID 黑組件等差異化

創新產品，在歐洲分布式光伏市場廣受歡迎。電池技術方面，公司通過激光摻雜

與硼擴散工藝優化等研究，大幅度提升了 TOPCon 電池的轉換效率，達成了量產

轉換效率 25.5%的階段性目標。公司技術團隊圍繞 TOPCon 產品，通過正面金屬

電極接觸區域復合降低，以及背面多晶硅摻雜水平優化以及膜層厚度改善等，為

實現超過 26%轉換效率的電池產品做好了技術準備。同時，公司通過對背接觸

（Back Contact：BC）電池結構的研究，為后續 TOPCon 技術疊加 BC 電池結構

以實現電池轉換效率的進一步提升做好了技術儲備。

  綜上，公司雄厚的技術研發實力和成熟的產品技術為本次募投項目的順利實

施提供了技術保障，并有助于項目建成后持續將研發優勢轉化為產品優勢，保持

產品的市場競爭力。

  三、專業的領導管理團隊和管理體系，推動項目順利進行

  公司擁有一支專業化、國際化的光伏管理團隊，核心成員長期深耕光伏行業，

對全球光伏行業的市場、產品技術及業務發展路徑、未來趨勢等有著較為深刻的

理解和良好的專業判斷能力，對行業內各個制造環節的中遠期市場動態變化有敏

銳的捕捉力。經營管理團隊具有良好的國際化視野，豐富的光伏行業經驗和專業

能力，建立起了系統性、科學化的光伏產業專業職能模塊的管理體系，包括新產

品開發、原材料采購、生產運營、質量控制、成本管理、財務管理、市場營銷和

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品牌建設等方面。并通過引入數字化工具，加強了對產業動態的精確跟蹤和有效

分析，提升了近期機會點把握、中遠期風險防范的能力。管理團隊始終堅持以“客

戶為中心”，注重客戶的真實需求，具備良好的新市場開拓和存量市場提升市占

的能力。通過專業化開展業務，系統性的管理體系建設，良好的客戶導向型工作

方式以及可持續發展的理念推廣，帶領光伏業務板塊在近幾年取得了比較出色的

發展質量、發展速度，為后續確保順利高效地推動募投項目的開展實施奠定了良

好的管理基礎。

  四、本次募投項目可產生顯著的經濟效益

  本次募投項目經濟效益顯著，各項財務評價指標較好，項目具有一定的抗風

險能力。本次募投項目技術方案先進合理，可實施性強，具有良好的市場發展前

景和經濟效益，對公司擴大優勢產品產能和提升持續盈利能力具有重要意義。

  綜上所述，公司已具備較好的項目計劃、組織、協調、執行及控制能力，對

項目管理團隊的建設、項目規劃的執行以及項目的日常生產經營都具備豐富的經

驗，可為項目的順利實施奠定良好的基礎。

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         第四節 本次募集資金投資項目情況

  一、年產 12GW 新型高效電池片智能制造“未來工廠”項目

  （一）項目基本情況

  本項目投資總額為 355,356 萬元，擬使用本次向不特定對象發行可轉債募集

資金 200,000.00 萬元，其余部分由公司自籌解決。項目建成達產后，預計可新增

  （二）項目投資概算情況

  本項目總投資規模為 355,356 萬元。

  （三）項目實施主體

  項目實施主體為上市公司全資子公司四川東磁新能源科技有限公司。

  （四）項目備案及審批相關情況

  四川省敘州區發展和改革局就該項目出具了《四川省固定資產投資項目備案

表》，對項目進行了備案。項目的環評批復手續及其他審批手續正在辦理中，預

計取得不存在障礙。

  （五）項目建設進度

  項目一期 6GW TOPCon 電池計劃于 2023 年 12 月底前基本完成建設，項目

二期 6GW TOPCon 電池在一期調試期結束前啟動，啟動后預計 10 個月內完成項

目建設，具體實施進度以公司有權機構審批的進度為準。

  （六）項目經濟效益

  經過初步可行性論證及項目收益測算，項目預期效益良好。

  二、年產 10GW 光伏組件一期 5GW 生產線項目

  （一）項目基本情況

  本項目投資總額為 89,890 萬元，擬使用本次向不特定對象發行可轉債募集

資金 30,000.00 萬元，其余部分由公司自籌解決。項目建成達產后，預計可新增

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  （二）項目投資概算情況

  本項目總投資規模為 89,890 萬元。

  （三）項目實施主體

  項目實施主體為上市公司全資子公司連云港東磁新能源科技有限公司。

  （四）項目備案及審批相關情況

  江蘇省贛榆經濟開發區管理委員會行政審批局就該項目出具了《江蘇省投資

項目備案證》，對項目進行了備案。項目的環評批復手續及其他審批手續正在辦

理中，預計取得不存在障礙。

  （五）項目建設進度

  項目將于建設開工后 8 個月內建成并逐步投產，具體實施進度以公司有權機

構審批的進度為準。

  （六）項目經濟效益

  經過初步可行性論證及項目收益測算，項目預期效益良好。

  三、補充流動資金

  （一）補充流動資金概況

  公司綜合考慮了行業發展趨勢、自身經營特點、財務狀況以及業務發展規劃

等，擬將本次募集資金中的 90,000.00 萬元用于補充公司流動資金，以進一步優

化公司資本結構，滿足公司未來業務發展的資金需求，增強持續盈利能力，完善

產業布局，加快推動產品創新升級。

  （二）補充流動資金的必要性

  近年來公司持續提升產能規模，穩步實現業務發展戰略規劃。公司所處的光

伏行業屬于資金密集型和技術密集型行業，隨著業務的持續發展和產能規模的持

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續提升，公司需不斷投入人員、設備與資金，以保證實現業務發展目標。因此，

充足的流動資金是公司穩健發展的重要保障，本次募集資金補充流動資金后，將

有效滿足公司業務規模擴大帶來的新增流動資金需求。

  本次募投項目的補充流動資金項目將進一步提升公司資產規模及綜合實力，

未來可轉債逐步轉股后，將進一步降低公司的資產負債率，從而起到優化公司資

本結構的作用，有助于降低公司的財務風險，提高公司的抗風險能力。

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  第五節 本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響

  一、本次向不特定對象發行可轉換公司債券對公司經營管理的影響

  公司本次發行募集資金投資項目圍繞公司主營業務與發展戰略布局展開，與

公司主營業務高度相關，公司的業務結構不會發生重大變化。本次募集資金投資

項目符合國家和地區相關的產業政策，并順應了光伏行業高速增長、產品由 P 型

向 N 型轉型的發展趨勢。項目完成后，公司業務規模和收入規模都將有所擴大。

本次募投項目能夠擴大公司的生產能力、豐富公司的產品結構，進一步提升公司

的整體競爭能力，促進公司的長期可持續發展，鞏固公司在光伏行業的領先地位。

  二、本次向不特定對象發行可轉換公司債券對公司財務狀況的影響

  本次募集資金投資項目具有良好的市場發展前景，具備較好的經濟效益和社

會效益。項目投產后，公司營業收入與凈利潤將得到提升，進一步增強公司的盈

利能力和抗風險能力。公司總資產規模擴大，未來亦可通過轉股，優化公司資產

結構。

  本次發行完成后，投資者持有的可轉債部分或全部轉股后，公司股本總額將

相應增加。由于募集資金投資項目產生效益需要一定周期，而公司固定資產規模

的增加也會導致公司折舊增加，如果公司營業收入及凈利潤沒有立即實現同步增

長，本次發行的可轉債轉股可能導致每股收益指標、凈資產收益率出現下降，公

司短期內存在業績被攤薄的風險。

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               第六節 可行性分析結論

  本次募集資金投資項目符合國家相關產業政策及公司整體發展戰略，具有良

好的經濟效益和社會效益，對公司盈利增長和持續發展具有重要意義。項目順利

實施后，將進一步提升公司的市場競爭力和盈利水平，符合公司長期發展需求及

股東利益。公司本次發行可轉債募集資金運用具有較好的必要性及可行性。

                          橫店集團東磁股份有限公司董事會

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