極兔在正成為投資者預判的關鍵因素。如果極兔要增量，那么，價格戰就會延續到第三季度。如果極兔要上市，那么，投資市場資本盤會再分流。如果極兔撐不下去，那么，隨著極兔自我出清，行業一片大好。如果極兔與拼多多深度綁定，那么，行業出清進程就會加速。

從以上五個觀點可以歸納為兩點，首先是極兔上不了市的行業走勢。然后是極兔上市后的行業走勢。因此，行業投資者關注點集中在極兔是否上市成功為界線。

量子咨詢認為，隨著2023年2月17日,中國證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則,自公布之日起出臺，隨著上市門檻的降低，極兔上市是必然的。

快遞行業想要了解注冊制，首先需要提一下審批制。審批制就是新股上市需要經過審核通過，才能夠上市的機制。而注冊制，則意味著所有新股上市將不再接受審核，只要滿足條件就可以申請上市，這意味著未來會有越來越多的新股上市。因此，極兔上市也不會例外。

從極兔2020年3月國內起網，2021年10月29日以68億元收購百世快遞。2022年極兔打出春晩牌。至2023年4月份日均穩定在約4500～4700萬件。2023年5月12日，極兔以11.83億元全資并購豐網速運。2021底，其估值已高達1300億元。

上不了市會怎樣？

極兔上不了市會怎樣，首先是資本機構不用擔心投資分流。行業不用擔心再次價格戰。原因是，極兔上不了市，公募就沒有辦法進行投資。極兔在“國內花錢”和“國外賺錢”的情況下也不會發動價格戰。而且，行業長期價格戰本身就是消耗戰。對于國內國外同步擴張的極兔來講，本質上就是在投入與產出之間賽跑。類似于長時間的市場競爭，并不是“急需回本”的投資者想要的短期利益。

據企查查數據顯示，極兔自從進入中國市場以來，極兔共經歷了三輪融資，整體融資金額約40億美元，換算成人民幣近300億。事實上，境外投資機構在2023年對極兔的估值在200～300億美元左右。至此，極兔基本面的總估值高達2000億人民幣。

2022年8月極兔推出了跨境產品“兔旺寶”服務，依托跨境全鏈路資源優勢，針對國內寄至歐美的客戶提供價格優惠、時效穩定的跨境輕小件寄遞服務，僅海外倉自建面積就達到10萬平米。

隨著疫情的開放，海外版抖音的“希音”市場需求增速，極兔國際在基礎設施上的投入只會越來越多，可以說形成了增速“陪跑”進度。

據極兔官方消息稱，極兔國際B2B服務以“端到端的全鏈路”為戰略，提供包括攬收、干線、清關、倉儲以及派送等“全物流服務鏈”環節的全方位跨境物流網，覆蓋空運、海運、鐵路等多元化國際運輸方式，打通了極兔網絡從國內到國外的全球物流運輸鏈路。

如果在2023年上不了市會怎樣，極兔大概率會打造更大的全球化品牌態勢，從極兔頂層設計的投資風格來看，國內投資者慣用常規思維去看極兔會出現很大的誤判。

筆者認為，未來的品牌快遞一定是符合“自購土地，自建廠房，自有車輛，自建末端，自有航空，自帶線上”六大基礎的品牌。原因是，隨著“抖音”和“希音”等移動電商的發展，基于移動互聯網和移動電商的發展，基于手機實時直播的購物體驗需要實時網絡的支撐。因此，極兔的全球化擴張是延期上市的主要原因。

上市又會怎樣？

上了市又會怎樣，目前，極兔仍然處于“弱規模”狀態。也可以說一直處于規模化發展階段。總體上大而不強。因此，投資機構一直在計算極兔把300億融資什么時間燒完。什么時間上市。

極兔上市之后，首先沖擊的是投資市場。雖然說極兔很可能選擇香港上市，但是，也不排除極兔會選擇其他境外上市的可能。尤其是極兔把國內國外共同打包上市。一來可以向東南亞甚至歐美等私募投資。二來可以增強自身品牌在國際的影響力和背書。因此，極兔上市后，真正發生行業影響力是極兔的市場競爭力，即有錢打價格戰。

為什么投資者會認為極兔急于上市，行業內猜測極兔所剩的資金“子彈”不多了。而且，根據東南亞市場的價格戰泛濫為評估條件，都認為極兔必須快速上市才能獲得持續發展的資金。否則，極兔就會出現“資金”斷流的后果。加上極兔起網之初的“虧損三年”的戰略，以此為基礎預判極兔的“初始投資者的上市套現”布局，必定會逼迫極兔在2023年上市。

實際上，資本市場之所以出現以上評估方式，主要原因還是基于行業“出清思維”在左右預判。

截至目前為止，極兔快遞網絡覆蓋印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨、新加坡等13個國家，國際物流的業務范圍已覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲以及大洋洲的多個國家和地區。筆者預計，極兔在不久的將來，會以開通印度市場為上市時間節點。

極兔收購豐網一方面預示著順豐放棄加盟網絡的探索。同時也預示著極兔上市變得可能。總體來說，此次交易的影響極兔上市市值還需要進一步觀察和評估。行業需要關注這個交易是否會對整個快遞行業帶來多少積極的影響，比如說平臺與快遞之間的整合趨勢，或者是快遞與即時配平臺之間的整合。

筆者認為，極兔進入2023年以來，服務產品溢價提升好于預期，全網僅剩2.5個省份處在非盈利狀態。雖然說有局部的省區有原百世加盟商的市場競爭力較弱。但是，整體大網的市場定價能力已經達到上市要求。

難再價格戰

在快遞行業，市場競爭是否漲價和降價，頭部由中通主導。底部由極兔主導。原因是中通不漲價，誰也漲不了。極兔要降價，誰也跟不了。

極兔是否上市，取決于極兔融資與投資之間的戰略性時間耐心。極兔如果上不了市，那么，極兔全網自力更生尋求發展將會帶給快遞行業一次市場托底的空間。極兔順利上市，那么，極兔會全力發展海外市場，給國內行業帶來一次全球化的發展沖擊。

為什么極兔上市還是不上市，都不會重新步入價格戰的老路，因為，國內的電子商務平臺消費內卷已經壓制快遞市場的調價空間。反而是國外版希音正在瘋狂填補利潤市場的空間。