11月17日，阿里巴巴集團公布2023財年第二季度（自然年2022年三季度）業績，季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%。阿里中國零售商業收入為1312.2億元，同比下滑1%。那么阿里數字零售商業業務表現如何？對此，網經社電子商務研究中心發布快評給予解讀。（詳見網經社專題：https://www.100ec.cn/zt/albb3jd）

觀點一：營收增長承壓天貓淘寶市場被瓜分

本財季，阿里巴巴實現營收2071.76億元，同比增長3%，環比增長0.8%。在核心零售業務數據方面，阿里巴巴核心的中國零售業務季度營收1312.22億元，同比下滑1%。網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，阿里巴巴的數字零售商業業務主要包括淘寶（綜合電商）、天貓（綜合電商）、淘特（下沉市場）、淘菜菜（社區團購）、盒馬（商超）、天貓超市（商超）、高鑫零售（商超）、天貓國際（進口跨境電商）等。其中，淘寶天貓線上實物商品GMV繼續同比個位數下降，淘特、淘菜菜還處于虧損。阿里的核心電商業務繼續承壓。

(資料圖)

“天貓淘寶既要面對京東、拼多多、唯品會等綜合電商，也要面對來自新勢力電商抖音、快手等的挑戰。這樣一來，淘寶天貓吸引流量的能力在分散，增長亦會繼續承壓。但我們應該看到三季度介于618和雙11大促之間，屬于消費淡季，因此阿里營收能取得這樣的成績也是可以理解的。”莫岱青進一步解釋道。

網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東表示，阿里中國零售商業的營收同比下滑，可能和疫情反復、消費疲軟有關，但是這個下滑是營收收窄，是否乏力，結論尚早。據相關數據顯示，阿里直營表現強勁，隨著自建供應鏈體系這樣的基礎設施不斷完善，或許營收將實現大幅提升。

網經社電子商務研究中心特約研究員、百聯咨詢創始人莊帥表示，首先阿里的盤子已經非常大，在這樣大的規模下去增長是有壓力的。其次，由于反壟斷互聯互通，這些讓市場更開放了，所以像騰訊的小程序，視頻號的直播帶貨，然后抖音快手的直播帶貨，包括像B站、小紅書這些電商業務的開展，都讓這個市場競爭更充分，在這種競爭下，阿里的增長也會受到一定影響。

觀點二：用戶規模見頂向高質量高粘性的用戶轉換

截至2022年9月30日止的12個月，約1.24億消費者在淘寶天貓年度消費超過1萬元，這些消費者跨年活躍率約98%。

莫岱青表示，用戶是各電商平臺爭奪的重點。此次阿里繼續未公布用戶規模。拼多多、京東在用戶規模上的追趕上讓阿里有緊迫感。另外加上電商間的競爭態勢，阿里在用戶方面的獲取上有些阻礙。加上電商巨頭用戶增長已經接近天花板，需更聚焦在高質量用戶的轉化上。

在莊帥看來，高質量高粘性的用戶轉換是阿里優勢。這個優勢不斷地得到強化，這是阿里有別于其他電商平臺的最重要優勢，能夠讓品牌商有更確定性的增長，在高粘性、高客單價的用戶基礎上。

陳虎東表示，阿里經過多年的發展，其零售基本盤和數字化的措施正在發揮顯著的后發優勢，在商家的轉化率方面效果顯著，而非一定將營銷放置在頭一位。生態的完善，在很大程度上提升了消費者的高留存率。

觀點三：新業務虧損收窄具有市場前景

莫岱青表示，在國內商業板塊，新業務淘特和淘菜菜是中國零售市場業務矩陣的重要組成部分，淘特對標拼多多，淘菜菜對標美團優選、多多買菜等。從本次財報看，新業務虧損收窄明顯。但新業務的挑戰仍然比較大，在下沉市場拼多多比淘特更早，并已站穩，淘特以后來者身份進入并不容易。另外淘菜菜面巨頭，在競爭中并不占上風。不過整體來說淘特和淘菜菜虧損繼續收窄是好的跡象。

陳虎東表示，新業務或許還在鞏固階段，也不好說，對于淘特和淘菜菜這兩項業務而言，虧損收窄是一個比較值得注意的現象，這也是其精細化運營組合拳之后產生的效果。但還需觀察，畢竟生鮮電商們包括叮咚買菜、每日優鮮等，整體上還是處于一個虧損狀態。

莊帥認為，阿里新業務具有前景，因為下沉市場目前來看還也面臨著消費升級和消費分層的情況，那不同模式的業務能夠去匹配不同的消費習慣和生活方式，然后獲得更穩定的增長和收益，這個是已經被論證過的。

觀點四：國內營收增長乏力下需拓展全球化業務挑戰來自多方面

莊帥指出，阿里面臨的挑戰在于首先，消費者的需求多樣化，所以產品結構、品類結構也要不斷進行調整；其次，因為業務越來越多，所以組織和文化需要去強化，需要在保持開放多元的體系下，更加統一的文化輸出和價值觀來保證它的持續增長。再次，在競爭環境下面要強化自己的優勢，找到差異化，來提升自己的競爭力，這很重要。最后在國內營收增長乏力這個背景下，需要去拓展全球化的業務。

標簽： 電子商務 研究中心 阿里巴巴