(資料圖片)

開源證券股份有限公司陳寶健近期對普天科技進行研究并發布了研究報告《公司信息更新報告：下半年業績更值期待》，本報告對普天科技給出買入評級，當前股價為20.5元。

普天科技(002544)
中國電科通信板塊唯一上市公司，維持“買入”評級
公司作為中國電科通信板塊上市平臺，為全國最大的特種印制電路板制造商、軌道交通專網通信供應商和獨立第三方通信規劃設計院。我們認為公司護城河穩固，有望受益行業景氣提升，我們維持原有盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.46、2.83、3.27億元，EPS分別為0.36、0.41、0.48元/股，對應當前股價PE分別為56.8、49.5、42.8倍，維持“買入”評級。
事件：公司發布2023中報
2023年上半年，公司實現營業收入26.04億元，同比下降1.25%；實現歸母凈利潤0.65億元，同比下降7.72%。
通信領域優勢鞏固擴大，下游行業應用拓展持續突破
在公網通信領域，在服務省份運營商客戶數量34個，新進入甘肅聯通、北京鐵塔，擴大了山東鐵塔、廣西聯通等的設計市場。在專網通信方面，公司持續鞏固軌交、應急等傳統優勢領域的同時，新中標河南省濮陽縣智慧教育項目，實現行業數字化市場開拓的新突破。在智慧應用方面，2023年上半年公司成功拓展了東莞水務集團業務，對于開拓大灣區大型水務集團、提高公司在智慧水務行業影響力有重大意義。
智能制造：細分市場份額保持領先，有望受益行業景氣提升
公司是國內規模較大、技術領先的樣板、快件、高端特殊領域PCB生產廠家，在多品種、中小批量、短交期、高可靠性、特殊要求PCB細分市場具有較好的競爭優勢，在細分市場處于行業第一梯隊水平。2023年上半年公司在航空航天等特殊領域市場份額持續保持穩定，未來看好公司進一步鞏固特殊領域PCB業務最大供應商的地位，受益行業景氣實現快速增長。此外，公司提前布局的汽車、軌道交通的客戶需求也有較大增幅，有望帶來可觀業績增量。
風險提示：下游投資不及預期；市場競爭加劇風險；公司研發不及預期風險。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華泰證券余熠研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為66.04%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利2.46億，根據現價換算的預測PE為56.82。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。

標簽：