股票代碼：600470             股票簡稱：六國化工

        安徽六國化工股份有限公司

(資料圖)

        金使用的可行性分析報告

              （修訂稿）

              二〇二三年三月

      一、本次募集資金使用計劃

      安徽六國化工股份有限公司（以下簡稱“公司”）2022 年度向特定對象發

行 A 股股票（以下簡稱“本次發行”）擬募集資金總額不超過 80,000.00 萬元（含

本數），扣除發行費用后的募集資金凈額將全部用于投資以下項目：

                                                    單位：萬元

序號              項目名稱            總投資額        擬以募集資金投入金額

               合計              119,417.68      80,000.00

      若本次發行實際募集資金凈額少于上述項目投資金額的，資金缺口部分通過

公司自有或自籌方式解決。若本次募集資金到位前，公司根據項目進度已使用自

有或自籌資金先行投入的，則待募集資金到位后以募集資金置換預先投入的自有

或自籌資金部分。

      二、28 萬噸/年電池級精制磷酸項目具體情況

      （一）項目基本情況

      本項目預計項目總投資金額為 119,417.68 萬元，使用募集資金投入 80,000.00

萬元，擬新設全資子公司作為項目實施主體，項目實施地點位于湖北省當陽市，

建設期為 24 個月，項目建成后將形成年產 28 萬噸電池級精制磷酸（85% H3PO4），

及 5 萬噸高檔阻燃劑的生產能力，有助于公司調整產品結構，推動公司向高技術、

高附加值的新能源和精細化工產品發展。

      本項目預計項目總投資金額為 119,417.68 萬元，具體投資情況如下：

 序號              項目           投資估算（萬元）        占總投資比例

       項目總投資               119,417.68    100.00%

  經測算，本項目投資稅后財務內部收益率為 21.15%，項目投資稅后投資回

收期為 6.35 年（含建設期）。

  截至本可行性分析報告（修訂稿）出具日，本項目已取得了當陽市發展和改

革局出具的《湖北省固定資產投資項目備案證》（項目代碼：

村面積為 50,7267.59 ㎡的募投用地（鄂（2023）當陽市不動產權第 0001202 號）。

目前，公司正積極辦理本項目涉及的環評、能評等相關手續。

  （二）項目的必要性

  近年來，世界磷化工產業向高端化、精細化、循環化、綠色化和國際化發展

的趨勢越發明顯。構建具有先進工藝和技術的現代化產業鏈，開發高端化、精細

化的產品，逐步成為世界磷化工未來發展的主流。2020 年 7 月，石油和化學工

業規劃院發布的《石化和化工行業“十四五”規劃指南》提出鼓勵傳統磷肥企業

產品多元化發展，鼓勵磷酸裝置配套濕法磷酸精制裝置，實現濕法磷酸的梯級利

用，以大宗的磷酸及鹽為主轉向精細化、高端化、功能化、專用化新產業；2021

年 1 月，中國磷復肥工業協會頒布的《磷復肥行業“十四五”發展思路淺析》中

指出，在產品提升方面，要進一步研發濕法磷酸深度凈化技術，以凈化磷酸為原

料生產精細化、高值化、功能化、專用化磷化工產品技術。

  國家產業政策規劃的鼓勵為磷化工行業的發展明確了政策導向，基礎原料、

中間體與終端產品上下游生產一體化，資源和能源循環化，推進綠色低碳發展，

實現磷化工與自然、社會的和諧共融，是磷化工未來發展的必然方向。本次募投

項目的實施順應國家產業政策的要求，積極拓展新能源材料領域，有助于推動公

司轉變產業策略，進一步實現高質量發展。

  公司依托于現有化肥和化工產業體系，不斷推進對磷礦資源的深度開發和綜

合利用，進一步向新能源新材料行業延伸，提升公司整體盈利水平。鋰電材料作

為新能源汽車和電化學儲能“核心”的動力電池材料，在新能源汽車產業化的浪

潮中發揮極其重要的作用。磷酸鐵鋰憑借其安全性能高、循環壽命長以及大批量

生產具有成本優勢等優點，已經成為動力和儲能電池正極儲能材料首要選擇。由

于磷酸鐵鋰的需求增長，原料磷酸鐵的需求也持續增加。目前，生產磷酸鐵的磷

源主要來源于精制磷酸和工業級磷酸一銨，二者成為打通上游磷礦資源和下游新

能源產業的關鍵中間環節。本項目所生產的精制磷酸作為生產磷酸鐵的前驅體，

是助力公司進軍新能源新材料行業的核心關鍵資源。

  為實現戰略轉型的發展目標，推動公司積極向高技術、高附加值的新能源材

料和精細磷化工產品發展，本項目擬建設濕法精制磷酸生產線，同時配套生產高

檔阻燃劑，消耗含磷廢水，減少了污水處理成本，通過資源的有效整合與高效利

用，從整體上實現磷資源的梯級利用，既可開拓電池前驅體產品和市場，又可提

升公司高端產品產量，打造出新的業績增長點。

  本次募投項目的實施打破公司目前以基礎肥料為主體的局面，有助于公司向

更有生命力、更有前景的新能源新材料行業延伸布局，發揮產業鏈協同效應，為

企業帶來更廣闊的空間和更大的發展。

  為應對能源困局、實現雙碳目標，各國政府紛紛開始布局新能源產業，新能

源汽車和儲能電池行業迎來健康高速發展。據中汽協統計，2021 年我國新能源

汽車產銷量分別為 354.5 萬輛和 352.1 萬輛，同比分別高速增長 159.5%和 157.5%，

新能源汽車市場已經從政策驅動轉向市場拉動。IDC 預測油價上漲、充電基礎設

施的完善、供給端廠商的投入、自動駕駛趨勢的帶動等因素將驅動中國新能源汽

車市場實現高速增長，預計 2021 年至 2025 年新能源汽車市場規模的年復合增長

率（CAGR）將達到 38%，電動化是汽車市場的大勢所趨。儲能市場方面，據

GGII 數據顯示，2021 年我國儲能鋰電池出貨量為 37GWh，同比增長超 110%，

預計至 2026 年，我國儲能鋰電池出貨量將達 330GWh，近五年復合增長率為 55%。

鋰電池行業下游市場的持續增長帶動鋰電池原料行業蓬勃發展。磷酸鐵是生產磷

酸鐵鋰正極材料重要、核心的前驅體原料，而精制磷酸作為合成磷酸鐵最重要的

原材料，近年來市場需求高速增長。通過本次募投項目的實施，有助于公司抓住

磷酸鐵行業快速發展的機遇，滿足下游日益增長的市場需求，提升公司經營規模

和盈利能力。

  （三）項目的可行性

  公司是國家高新技術企業，擁有國家級博士后科研工作站、國家級企業技術

中心、長江經濟帶磷資源綜合利用工程研究中心、安徽省磷化工工程技術研究中

心等技術創新平臺。經過多年的團隊建設與培養，目前公司擁有超 2000 名磷化

行業資深從業人員，員工總數的五成以上具備 10 年以上工作經驗。公司始終堅

持以創新促發展，構建了較為完善的研發體系，憑借深厚的技術基礎和優秀的研

發團隊，形成持續、較強的研發創新能力。近年來，公司在濕法磷酸凈化技術方

面取得了較大突破，其中“萃取凈化法”濕法磷酸凈化及磷酸鹽裝置成為國家科

技支撐計劃工業化示范項目，其生產成品工業磷酸一銨產品質量國內領先，精制

磷酸應用于電池原料行業，可取代能耗高的熱法精制磷酸；“一步法二水-半水

法磷酸工藝”P2O5 回收率高達 98%～98.5%，技術水平國內領先。公司深厚的技

術儲備為本次項目的順利實施提供了有力保障。

  在公司擁有“六國”、“淮海”等中國馳名商標，深受市場認可，“六國”

牌商標入選中國最有價值商標 500 強，在公司產品的主要銷售市場具有一定的品

牌溢價和市場美譽度。憑借優良的產品質量、快速反應的服務體系，公司積極拓

展國內外市場，積累了大批優質客戶資源。未來，隨著項目逐步投產，公司將在

不斷維護、深化與現有優質客戶的合作關系，進一步提高現有客戶的銷售占比的

同時，持續拓展更多優質客戶，充分挖掘客戶的市場潛力，公司優質的客戶資源

以及成熟的營銷體系將為本次募投項目產能消化提供充分保障。

  化工產業是宜昌市的支柱產業之一，目前宜昌市累計查明磷礦儲量 43.85 億

噸，保有儲量 40.55 億噸。依托豐富的磷礦資源，宜昌市正在積極建設精細磷化

中心，打造中部地區先進制造業集聚地，持續布局化工新能源材料產業鏈。本項

目既符合宜昌市的產業發展要求，又促進了當陽壩陵化工園產業聚合發展。

  本次募投項目具有良好的區位優勢。園區現有的煤化企業、建材企業、光伏

企業等能與本次募投項目進行產業鏈的充分耦合，互相作為原料供方和產業鏈延

伸下游方向。此外，宜昌市還通過招引合作新能源電池正極材料、電解液方面的

頭部企業落地，將下游產品向新能源電池及光伏、高端磷化和新型建材等方向發

展，大幅提升現代化工產業發展水平，豐富壯大磷產業規模。目前，眾多磷化工

企業已在宜昌及周邊地區投資落戶，形成了龍頭聚集的磷酸鐵鋰產業集群。宜昌

精細磷化工產業鏈為本次募投項目實施提供了良好的外部基礎。

  三、本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響

  （一）對公司經營管理的影響

  本次向特定對象發行股票募集資金投資項目符合國家產業政策以及公司的

發展戰略，實現濕法磷酸的最大化梯級利用，最大程度地提高產品附加值。依托

于湖北省當陽市的區位優勢，有助于擴大公司產業布局，提高公司生產能力，豐

富公司產品結構，助力公司把握產業發展機遇，提升核心競爭力。

  （二）對公司財務狀況的影響

  本次向特定對象發行股票募集資金到位后，公司總資產和凈資產將有所增

加，資產負債率將有所降低，資金實力得到有效增強，有利于降低公司的財務風

險，優化資本結構。

  四、可行性分析結論

  本次向特定對象發行股票募集資金使用計劃符合國家相關的產業政策和行

業發展趨勢，符合公司未來發展戰略規劃和業務拓展的需要，具有良好的發展前

景。本次募投項目的實施對公司盈利增長和持續發展具有重要意義，符合公司及

全體股東的利益。綜上所述，本次向特定對象發行股票募集資金投資項目具有良

好的可行性。

                   安徽六國化工股份有限公司董事會

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